8月3日，东方证券在电子行业研报中指出，重视算力网的投资机遇。

根据国家发改委，“十五五”时期算力网建设将新增直接投资4万亿元，考虑到算力建设以企业投资为主，这将为民间投资创造巨大空间。中国已形成以8大国家算力枢纽、10个国家算力集群、3个算电协同发展区城为重点的“8+10+3”算力空间布局。截至2026年3月，我国智能算力总规模已达1882EFlops（每秒百亿亿次浮点运算），在用算力中心标准机架达1445万架，超过70条算力大通道已建成。根据鹏城实验室主任、中国工程院院士高文在世界人工智能大会的发言，中国算力网第一阶段（算力资源汇聚）已完成70%，全国70%的算力资源已纳入国家数据局使用的实时更新的统一数据库，可实时展示各算力中心的运行状态等信息。

算力网将促进人工智能产业的自主可控发展。推动人工智能高质量发展，将加快自主创新，加强基础研究和技术创新，加快数据开放共享和人工智能语料建设。突出应用牵引，加快推动国家人工智能应用中试基地布局建设。深化生态协同，推进“模芯云用”全链条协同创新、高效适配。同时，完善关键制度框架，加快人工智能法立法进程。强化风险监测防控，建立健全技术监测、风险预警、应急响应体系。深化全球合作共治，加快推动世界人工智能合作组织建设。

算力网将与新型电网、新一代通信网等协同。规划建设算力网在内的“六张网”是党中央和国务院在“十五五”开局起步之年作出的重大部署。国家发改委将会同有关方面突出“多网协同、软硬协同、场景协同”，细化落实具体方案。一是注重一体统筹布局，多网协同推进；二是注重实现高效应用，解决实际问题，坚持问题导向和目标导向，把钱花在刀刃上；三是注量打通堵点卡点，提升治理水平。

建议重视算力网的投资机遇。相关标的包括：1、计算芯片相关：塑捷科技-U、海光信息、寒武纪、摩尔线程-U、壁仞科技、中芯国际、盛合晶微等；2、存储相关：长鑫科技、晶合集成、华润微、联芸科技、大普微-UW等；3、互连芯片：润起科技、盛科通信-U、裕太微-U等；4、其它零部件及整机等：深南电路、胜宏科技、华勤技术、领益智造、立讯精密5、人工智能应用：海康威视、大华股份等。

风险提示：AI落地不及预期，技术送代速度不及预期，国产化进展不及预期